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太阳城娱乐场:将经济风险的预防和控制放在首位

时间:2020/4/20 14:51:09  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:当然,这只是某些城市的情况。我们不能将房价上涨归因于“折扣套利”。我认为还有其他两个原因,而且都是结构性的。首先,它与中国人口的流动和分化有关。 2019年,杭州的人口比上一年增加了554,000,而深圳比上一年增加了412,200,使其成为全国人口最多的两个最大城市。大量的人口...
当然,这只是某些城市的情况。我们不能将房价上涨归因于“折扣套利”。我认为还有其他两个原因,而且都是结构性的。首先,它与中国人口的流动和分化有关。 2019年,杭州的人口比上一年增加了554,000,而深圳比上一年增加了412,200,使其成为全国人口最多的两个最大城市。大量的人口涌入增加了对房地产市场的需求。

第二,它与居民收入结构的变化有关。近年来,高收入阶层的收入增长率大大高于其他收入阶层。例如,根据国家统计局的数据,从2016年到2019年,高收入群体的人均可支配收入增长了29%,而中等收入群体的人均可支配收入仅增长了19%。绝对收入和相对收入之间的差距正在扩大。

这只是抽样调查的结果,实际差距要大得多。例如,我估计2018年人均可支配收入统计中未包括的隐藏部分的总金额约为13万亿元,其中大部分属于高收入阶层。下图是根据麦肯锡多年来发布的银联奢侈品交易数据得出的“中国奢侈品消费报告”。根据报告数据,中国人在2000年购买了全球1%的奢侈品,并在2018年购买了全球1/3的奢侈品。



这就是为什么我不喜欢将房价与收入之比作为房屋估值的指标的原因,因为官方数据大大低估了高收入阶层的实际购买力。那么,这种流行病会缩小收入差距还是扩大收入差距?从国内外过去的情况来看,当经济下滑时,实施宽松的货币政策和积极的财政政策的结果通常会拉大居民的收入差距。

同时,如前所述,在流行期间,将经济风险的预防和控制放在首位,房地产市场的稳定是地方政府,开发商,金融机构和房主的共同利益。因此,我的结论是,这种流行病使泡沫更加僵化。关于泡沫是否最终破裂,答案是:是的,但非理性繁荣的持续时间不确定。

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